专访彭博行业研究亚太区主管Tim Craighead
近段时间，博彩业成了资本市场热议的话题，该行业也在2013年获得了不错的增长。然而，今年将是澳门自2006年以来首次没有新建成的项目吸引游客，该行业的一个增长动力因此暂时熄火，而这对资本市场又将影响几何？近日，《第一财经日报》专访了专访彭博行业研究亚太区主管Tim Craighead，就澳门博彩业今年的发展谈论了他的看法。
记者：澳门和拉斯维加斯都是博彩业的天堂，两者有什么区别呢？
Tim Craighead：首先，澳门博彩场的赌资面额是很高的。你平常很难找到300港元以下的赌桌，在周末的晚上，低于500港币的桌台都很少，但是在美国你可以很容易找到2美元或者10美元的Black Jack牌桌。此外，拉斯维加斯很大程度上是由各种各样的演出来驱动的，一年里面拉斯维加斯每天都有各种不同的秀场演出，但是澳门只有两场秀。在澳门经营综合性博彩娱乐场所的企业明年可能将面临增长放缓的压力，因为在2015年之前，该行业不会增加新的接待能力。企业可能会将关注重点转而放在如何让游客停留更长时间之上，例如购物、餐饮和演出方面，并将着重考虑采取哪些策略来帮助那些经营状况最好的设施实现持续增长。
记者：澳门博彩行业今年将会面临哪些挑战？
Tim Craighead：澳门博彩场的扩张将在2014年暂停，这使得该行业将失去一个关键的增长动力。一直以来，澳门这个博彩业的天堂总是呈现供应紧张的局面，越建越大的新综合性博彩娱乐场所总是人潮涌动，让在这里经营博彩场的全部6家企业都受益匪浅。但是，今年没有新建成的项目来帮助吸引新游客，这将是自2006年以来的第一次，为此博彩场经营者们在维持增长率方面将面临挑战。
去年前9个月，中国内地赴澳门游客人数增长了13%，这主要是因为新通车的直达高铁使得来自中国中西部省份的游客人数有所增加。现在你只需要5个小时就能从武汉到达珠海，这让周末旅行变得有可能。此外，关闸口岸扩建后也缩短了游客入关的等候时间。内地游客在赴澳门全部游客人数中占到65%，内地游客人数的增加帮助推动澳门2013年的博彩业收入实现17%的增长。虽然2014年赴澳门人数有可能会增加，但较上年同期的增速将面临挑战。
记者：经营澳门赌场的企业今年的收益如何？
Tim Craighead：新濠博亚旗下的新濠天地、金沙集团的澳门威尼斯人度假村以及银河酒店均在新设施开业后即实现了大众市场的增长，而且尽管拥有6000套客房的金沙城中心在附近开业带来了新竞争，但也没有阻碍上述企业的增长。这一现象说明，随着游客被吸引到最新的娱乐设施，娱乐设施密集的受欢迎区域能够让所有在这里经营的企业共同受益。2014年，路氹金光大道上的博彩场可能仍是最吸引人的，因为这里已经聚集了大批的关键游客。
澳门博彩经营企业的市场估值2013年增长了40%到75%，超出了人们的预期。目前，预期企业价值与息税折旧摊销前利润之比平均为17.6倍，为2011年以来的最高值。估值水平如此之高的同时，分析师对这些企业2014年的综合意见却显示其收入和利润增幅将放缓。
记者：你认为包括博彩在内的整个娱乐休闲行业今年的发展势头如何？
Tim Craighead：我认为整个娱乐休闲行业包括，酒店行业和博彩行业，它们是对经济发展和政策改变非常敏感的一个行业。2012年当大家都非常担忧经济增长的时候，澳门博彩的形势是不太好的，而现在中央所重视的反腐败也会对这一产业有所影响。随着今年中国经济的稳健增长，全球经济也在复苏之中，人们的感觉好了就会去娱乐。所以从这个方面来说，2014年的基本面相对于有众多不确定性的2012年会好很多。
记者：作为彭博行业研究亚太区主管，你认为今年最值得关注的行业有哪些？
Tim Craighead：我认为那些基于基本面的行业今年会有不错的增长，当然还有一些有趣的关注重点未来也会继续推动增长，例如医疗、清洁能源和科技。另外我们也关注三中全会提出的政策具体的实施情况会带来哪些新的投资机遇，同时也期待上海自贸区细则的公布。
记者：美联储开始缩减QE规模会否对融资环境有所影响？你对金融行业怎么看？
Tim Craighead：QE缩减后利率上升已经是有目共睹，高利率对于借款者来说会很艰难。对中国来说，其资产价格在飞涨，如果利率继续上升，资产价格将可能回落，但如果是如大众所期望的，利率只是温和上升，那么对于银行和保险行业的利润来说则会有积极的影响。总的来说利率上升对经济增长是风险所在，但仍有正面的作用。
